Управление ценными бумагами

Управление ценными бумагами – это особый вид экономической деятельности, который подразумевает распоряжение финансовыми активами – ценными бумагами, их покупка и продажа с тем, чтобы получить с их оборота наибольшую выгоду.

Управление могут осуществлять эмитенты ценных бумаг, их владельцы и держатели, а также специализированные посреднические организации и физические лица. Деятельность эмитента по управлению ценными бумагами сводится к организации процесса их выпуска, а также контроля их продаж или размещения на фондовом рынке. Управление со стороны держателя, как правило, сводится либо к тому, что он сам занимается их покупкой/продажей, хранением и использованию по назначению, например, владелец пакета акций принимает участие в управлении предприятием, держателем акций которого он является, но чаще всего владельцы ценных бумаг предают свое право их использования специализированный посредническим организациям.

Посреднические организации совершают управление ценными бумагами на фондовом рынке в двух видах – это биржевая деятельность и внебиржевая деятельность. Как правило, посредниками являются юридические лица, получившие специальное государственное разрешение на это вид деятельности – лицензию и действуют от своего имени и под собственную ответственность, но в интересах собственника пакета ценных бумаг, с которым заключается определенное соглашение о сотрудничестве. В этом соглашении прописывается какой именно финансовый актив передается доверительному управляющему, на какую общую стоимость, прописываются полномочия управляющего, а также сумму вознаграждения или порядок ее определения. Полномочия управляющего могут быть абсолютные, например владелец акций передает посреднику право не только продавать их и покупать, но и участвовать от имени владельца в управлении компанией, могут быть частичные, но четко прописанные в договоре. Вознаграждение может быть фиксированным, заранее определенная сумма, как правило, такой вариант присутствует с облигациями, могут быть в виде спрэда, то есть разницы между стоимостью покупки и стоимостью продажи, могут выражаться в определенном проценте от текущей стоимости ценных бумаг.

В целом управление ценными бумагами можно свети к определенным последовательным действиям, не зависимо от того кто осуществляет эту деятельность владелец или доверительный управляющий. Инвестору необходимо определиться с объектом вложения – компанией-эмитентом. Детально изучить и проанализировать финансовую деятельность компании, а также бухгалтерскую и статистическую отчетность, проанализировать сферу деятельности хозяйствующего субъекта на предмет стабильного роста или ее перспективности. Это самая важная часть процесса управления она требует не только начального анализа, но и последующего постоянного контроля и оценки рискообразующих факторов.

С целью снижения вероятности возможных потерь, вследствие наступления рисковых ситуаций применяется практика диверсифицирования портфеля ценных бумаг, то есть приобретение различных видов бумаг разных эмитентов. Вторым этапом является непосредственно принятие решения о покупки пакета ценных бумаг, его объема и стоимости. Ну и третий этап включает в себя непосредственно управление оборотом ценных бумаг, совершение сделок капли-продажи на фондовом рынке с целью получения максимальной выгоды от их использования.

Про инвесторов ценных бумаг напишу далее.