Что такое денежный агрегат

На сегодняшний день одновременно существует огромное количество способов осуществления платежа, а потому понятие денежный агрегат приобретает большое значение для анализа структуры денежной массы.

Основным признаком, согласно которому происходит разделение на агрегаты, является ликвидность денежных средств, то есть их способность при необходимости в максимально короткие сроки обращаться в наличные деньги.

Выделяются следующие виды агрегатов: М0, М1, М2, М3, L. Агрегат М0 представляет собой все наличные деньги в обращении: банкноты и монеты, а также чеки. Данный агрегат является наиболее ликвидным. Агрегат М1 включает в себя весь агрегат М0, а кроме того денежные средства, находящиеся на текущих счетах в банках. Ликвидность данного агрегата несколько ниже, чем у М0, поскольку степень ликвидности счетов в банках ниже, чем у наличных денег.

М2 – агрегат, который состоит из агрегата М1 и срочных банковских вкладов. Ликвидность срочных вкладов также достаточно высока, поскольку при необходимости клиент обычно имеет возможность вернуть свои деньги, пусть даже потеряв проценты по вкладу. В состав агрегата М3 включается агрегат М2, а также ценные бумаги, выпущенные государством. Ликвидность данного агрегата уступает предыдущим, поскольку при покупке ценных бумаг возникают финансовые риски, связанные с изменением цен на те или иные активы.  Денежный агрегат L является наиболее широким из всех и включает в себя агрегат М3 и краткосрочные государственные обязательства. При этом важно учитывать тот факт, от пропорций между агрегатами зависит стабильность финансовой системы.

В зависимости от уровня развития государств различается соотношение между агрегатами, поскольку страны находятся на разных этапах развития платежных систем. Так, если в качестве примера взять США, Канаду или Японию, то здесь наблюдается очевидный сдвиг в пользу менее ликвидных инструментов М3 и L. Говоря же о развивающихся странах, то здесь преобладают наличные средства и вклады до востребования. Следует отметить, что преобладание в экономике менее ликвидных денежных агрегатов являются одновременно как преимуществом, так и сложностью. Преимущество заключается в первую очередь в том, что эти инструменты позволяют ускорить денежный оборот, а значит, повысить финансовую эффективность. Однако это приводит к повышению рисков, связанных с невозможность банков расплатится по долгам при возникновении проблем финансовом секторе.

Именно поэтому государство должно брать на себя обязательства по обеспечению стабильности банковского сектора. В России, к примеру, Центральный банк при помощи финансовых инструментов регулирует структуру денежных средств в обращение. Если какой-то денежный агрегат без явных предпосылок значительно увеличил свою долю в обращении, необходимо стабилизировать систему при помощи изменения процентной ставки или операций на рынке. Если говорить о тенденции к росту долю агрегата L, то это связано в первую очередь с активным использованием электронных систем осуществления платежей. Использование кредитных карт позволяет уменьшить роль наличных. Безусловно, структура денежных средств постоянно меняется, а потому ее анализ имеет большое значение при долгосрочном планировании.

О бирже труда напишу далее.