На главную Инновации + Дисконтирование денежных потоков

Дисконтирование денежных потоков

дисконтирование денежных потоковНаиболее значимыми факторами, влияющими на стоимость работающей компании, являются: во-первых, размер текущих доходов, во-вторых, стоимость активов. Потенциальные инвесторы строят свой бизнес на том, чтобы получить определенную долю прибыли на вложенный капитал. Поэтому доходность действующей компании имеет существенное значение, как для хозяев, так и для инвесторов и учитывается при оценочных работах для определения ее стоимости.

Дисконтирование денежных потоков легло в основу одного из методов, позволяющих оценить доходность предприятия. Важность этого метода определяется тем, что регулирование денежных потоков позволяет в значительной мере управлять стоимостью бизнеса, способствует повышении финансовой гибкости компании. Денежный поток, как экономический показатель в отличие от других (таких, как прибыль) может соотнести движение денежных средств с капиталовложениями, дебиторской задолженностью, изменениями структуры оборотных средств и прочим. Данные свидетельствуют о том, что денежные потоки связаны с рыночной стоимостью бизнеса, в то время как бухгалтерская прибыль не может дать полной картины ценности предприятия.

Применяется этот метод применяется в тех ситуациях, когда:
- прогнозируется сильное отличие денежных потоков будущих от текущих;
- имеются данные, необходимые для увязки будущих потоков с недвижимостью;
- имеется сезонный характер потоков доходов и расходов;
- собственность предприятия представляет собой многофункциональный и крупный объект;
- объект недвижимости находится на незавершенном этапе строительства или ввода.

Дисконтирование денежных потоков является наиболее универсальным методом и позволяет определить приближенную к реальности стоимость предполагаемых денежных потоков, учитывая их возможные изменения и высокий уровень риска, что в свою очередь связано, в основном, с особенностями недвижимого имущества. Инвестор оценивает объект недвижимости в первую очередь с позиций предполагаемой выгоды от его приобретения. Поэтому этот метод позволяет ему оценить цену недвижимости на основе текущих доходов бизнеса, денежных потоков в будущем и остаточной стоимости.

При этом расчеты (в общих чертах) проводятся следующим образом:
- анализируются валовые доходы и расходы;
- рассчитываются по каждому отчетному периоду денежные потоки;
- определяется дисконтная ставка, и производится дисконтирование денежных потоков по полученным ставкам;
- производится расчет остаточной стоимости;
- соотносятся денежные потоки и остаточная стоимость;
- проводится проверка и корректировка полученных результатов.

Сама по себе методика расчета денежных потоков не очень сложна и руководитель предприятия вместе с экономистом и бухгалтером смогут их рассчитать. Однако определить ставки дисконтирования и применить их к расчету остаточной стоимости потоков, а так же оценить бизнес с помощью рыночного и затратного подходов сможет лишь опытный и квалифицированный эксперт оценщик, способный объективно оценить, что стоит бизнес и дать рекомендации по эффективному управлению активами и стоимостью компании.

Что такое монопсония расскажу далее.

 

Другие интересные материалы

Бизнес идея - открытие шахматного клуба

Шахматы являются настольной игрой, которая относится к спортивным видам спорта.

...
Организация предсвадебных мероприятий

Помните, как было в старину – простого «Я тебя люблю»,...

Автомобиль для кинопросмотра

Популяризовать товар среди больших масс - это довольно сложная задача.

...
Бизнес идея - пансион для студентов

Конечно, есть сомнения, что данная идея сработает в России, но...

Другие статьи...

Интересные идеи

Лучшие идеи

Бизнес идея: занятия бодибилдингом в режиме он-лайн

Все люди, как женщины, так и мужчины хотят быть красивыми,...

Адвокатская контора – идея прибыльного бизнеса

Для того что бы открыть адвокатскую фирму нужно разбираться в...

Сервис по обслуживанию аквариумов – перспективная бизнес идея

Эта бизнес идея точно придется вам по вкусу в том...

Коммивояжер на новый лад

Как бы странно это не звучало, но благодаря кризису перед...

Хлеб в виде зомби

В городе Ратчабури, который располагается в Таиланде открылась не большая...

Бизнес идея - разведение песцов

Песцы – это очень красивые хищные животные небольших размеров.

...
Пирожки для приготовления какао

Данная идея для бизнеса предназначена всем тем, кто любит шоколад....

Другие идеи...