На главную Инновации + Дисконтирование денежных потоков

Дисконтирование денежных потоков

дисконтирование денежных потоковНаиболее значимыми факторами, влияющими на стоимость работающей компании, являются: во-первых, размер текущих доходов, во-вторых, стоимость активов. Потенциальные инвесторы строят свой бизнес на том, чтобы получить определенную долю прибыли на вложенный капитал. Поэтому доходность действующей компании имеет существенное значение, как для хозяев, так и для инвесторов и учитывается при оценочных работах для определения ее стоимости.

Дисконтирование денежных потоков легло в основу одного из методов, позволяющих оценить доходность предприятия. Важность этого метода определяется тем, что регулирование денежных потоков позволяет в значительной мере управлять стоимостью бизнеса, способствует повышении финансовой гибкости компании. Денежный поток, как экономический показатель в отличие от других (таких, как прибыль) может соотнести движение денежных средств с капиталовложениями, дебиторской задолженностью, изменениями структуры оборотных средств и прочим. Данные свидетельствуют о том, что денежные потоки связаны с рыночной стоимостью бизнеса, в то время как бухгалтерская прибыль не может дать полной картины ценности предприятия.

Применяется этот метод применяется в тех ситуациях, когда:
- прогнозируется сильное отличие денежных потоков будущих от текущих;
- имеются данные, необходимые для увязки будущих потоков с недвижимостью;
- имеется сезонный характер потоков доходов и расходов;
- собственность предприятия представляет собой многофункциональный и крупный объект;
- объект недвижимости находится на незавершенном этапе строительства или ввода.

Дисконтирование денежных потоков является наиболее универсальным методом и позволяет определить приближенную к реальности стоимость предполагаемых денежных потоков, учитывая их возможные изменения и высокий уровень риска, что в свою очередь связано, в основном, с особенностями недвижимого имущества. Инвестор оценивает объект недвижимости в первую очередь с позиций предполагаемой выгоды от его приобретения. Поэтому этот метод позволяет ему оценить цену недвижимости на основе текущих доходов бизнеса, денежных потоков в будущем и остаточной стоимости.

При этом расчеты (в общих чертах) проводятся следующим образом:
- анализируются валовые доходы и расходы;
- рассчитываются по каждому отчетному периоду денежные потоки;
- определяется дисконтная ставка, и производится дисконтирование денежных потоков по полученным ставкам;
- производится расчет остаточной стоимости;
- соотносятся денежные потоки и остаточная стоимость;
- проводится проверка и корректировка полученных результатов.

Сама по себе методика расчета денежных потоков не очень сложна и руководитель предприятия вместе с экономистом и бухгалтером смогут их рассчитать. Однако определить ставки дисконтирования и применить их к расчету остаточной стоимости потоков, а так же оценить бизнес с помощью рыночного и затратного подходов сможет лишь опытный и квалифицированный эксперт оценщик, способный объективно оценить, что стоит бизнес и дать рекомендации по эффективному управлению активами и стоимостью компании.

Что такое монопсония расскажу далее.

 

Другие интересные материалы

Кофейни и фермерские продукты

 

Кофейни и фермерские продукты ...

Роль туризма

В настоящее время роль туризма в мире только увеличивается, это...

Бизнес секреты с Олегом Тиньковым - Филипп Грибанов (22 выпуск)

Легко ли быть сегодня молодым предпринимателем? Что нужно для старта...

Солнце для крыши

На сегодняшний день в интернете можно найти миллиарды информации на...

Другие статьи...

Интересные идеи

Лучшие идеи

Удаленные консультации для пожилых людей

В настоящее время мы уже не представляем своей жизни без...

Обувь по индивидуальным предпочтениям

Следуя за тенденцией в других компаниях, где клиенту предлагается создать...

Реклама на колесах

Вы собрались попробовать свои силы в рекламном бизнесе, но у...

Искусственная дополнительная рука для iPhone 4

Наверняка о курьезном случае, произошедшим с неким сотрудником корпорации «Apple»,...

Бизнес идея - прокат чемоданов

Планируя путешествие или длительную командировку, мы, конечно, волнуемся о своём...

Видеокурсы для водителей как идея для бизнеса

Пришла эта идея из Америки. Идея заключается в помощи автомобилистам...

Конь-качалка для производства энергии

Вначале было представлено устройство Playpump, потом – мяч sOccket.

...
Другие идеи...